El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este jueves la primera revisión del acuerdo con Argentina, lo que implica un desembolso inmediato de unos 2.000 millones de dólares. 

Su comunicado señaló que a pesar de un contexto mundial más complejo, la implementación de dicho programa ha sido sólida, lo que refleja políticas «adecuadamente restrictivas». 

El FMI consideró que aunque no se alcanzó la meta cuantitativa de mediados de junio para la acumulación de reservas internacionales netas, sí se cumplieron otros criterios clave de desempeño y objetivos indicativos y se implementaron medidas correctivas para acercar las reservas a la meta. 

El pasado abril el directorio ejecutivo del FMI había aprobado un acuerdo de su Servicio Ampliado (SAF) a 48 meses para Argentina por un total de 20.000 millones de dólares, con un desembolso inmediato de 12.000 millones y una primera revisión prevista para junio que implicaba un desembolso asociado de unos 2.000 millones en cuanto fuera validado por la dirección del organismo.

El SAF, según detalla el FMI en su web, proporciona asistencia financiera a países que afrontan graves problemas de balanza de pagos a medio plazo debido a deficiencias estructurales que tardarán tiempo en resolverse. Para ayudarles a aplicar reformas, ofrece programas con plazos de reembolso más amplios.

Política macroeconómica

El directorio ejecutivo celebró el compromiso de las autoridades argentinas de implementar políticas «coherentes» con los objetivos del programa, que se espera que ayude a catalizar apoyo oficial adicional, tanto multilateral como bilateral, y a facilitar el acceso a los mercados internacionales de capitales.

La titular del FMI, Kristalina Georgieva, destacó que «las políticas macroeconómicas apropiadamente restrictivas han facilitado una transición fluida hacia un régimen cambiario más flexible y la flexibilización de la mayoría de las restricciones y controles cambiarios». 

«La desinflación se ha reanudado, la economía ha seguido expandiéndose y la pobreza ha disminuido aún más», dijo.

La economista búlgara recomendó al Gobierno de Javier Milei que prosiga la consolidación fiscal, respaldada por reformas fiscales bien secuenciadas, incluidas en el área tributaria, y señaló que siguen siendo importantes los esfuerzos para garantizar que cualquier nueva iniciativa de impuestos o gasto esté completamente financiada.

«Las condiciones monetarias restrictivas deben continuar respaldando la desinflación y el proceso de remonetización en curso.

Los ajustes al marco monetario deben seguir mejorando la gestión de la liquidez y mitigando la volatilidad de las tasas de interés. Mientras, una mayor claridad con respecto al régimen monetario de medio plazo sigue siendo esencial para afianzar aún más la desinflación», sostuvo.

El consenso sobre el programa

Georgieva estimó igualmente que debe preservarse la flexibilidad cambiaria mientras continúan los esfuerzos sostenidos para reconstruir los colchones de reservas, algo que en su opinión es fundamental para permitir que Argentina gestione mejor los choques y acceda de manera duradera a los mercados internacionales de capital en condiciones más favorables.

«Los esfuerzos en curso para desregular la economía, reducir las barreras de entrada y mejorar la gobernanza y la eficiencia del Estado deben profundizarse», añadió la economista, según la cual una comunicación clara de las políticas es «clave» para ampliar el consenso social y político en torno al programa. 

Una misión técnica del FMI había viajado en junio a Buenos Aires como parte de las discusiones relacionadas con la primera revisión del programa firmado en abril, y el organismo y el Ejecutivo habían alcanzado el pasado 24 de julio un acuerdo a nivel técnico sobre esa revisión, que ha recibido ahora el visto bueno final.

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